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经济先行指标PMI出现回落

发稿时间:2017-05-22

一、国内经济保持平稳增长

       4月份CPI同比上涨1.2%,环比上涨0.1%;PPI同比上涨6.4%,环比回落0.4%。CPI连续两个月回升,PPI连续两个月回落,“剪刀差”进一步收窄,物价形势总体平稳。PPI涨幅回落主要受补库存接近尾声、需求收缩、大宗商品价格下跌以及去年低基数效应影响。

       分析认为:CPI上涨、PPI环比涨幅放缓并出现负增长,说明企业原材料价格涨幅超过产品价格涨幅,对企业利润增长形成压制。

 

 

二、经济先行指标PMI出现回落

       4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%,环比下降0.6个百分点;其中,生产指数和新订单指数为53.8%和52.3%,分别比上月回落0.4和1.0个百分点,生产和新订单仍位于扩张区间但两者差值扩大至1.5个百分点,供需矛盾进一步扩大。

       分析认为:作为先行指标的PMI出现回落,预示本轮短期繁荣周期可能已经见顶,需警惕经济下行风险。

 

 

三、人民币汇率企稳走强

       中国外汇交易中心数据显示,5月18日人民币汇率中间价为686.12,较上月环比升值0.34%。其中,CFETS人民币汇率指数为93.06,环比下降0.13%;BIS货币篮子和SDR货币篮子人民币汇率指数分别为93.99和94.36,分别环比下降0.18%和0.96%。

        分析认为:在美元走弱的形势下,人民币也出现了企稳的态势。国内经济正释放积极回暖的信号、结售汇平稳、出口增长较快以及货币政策稳健中性,这些积极因素将促使人民币汇率走强。

 

 

四、投资回落对经济形势担忧加深

       据国家统计局统计数据显示,2017年1-4月全国固定资产投资(不含农户)14.43万亿元,同比增长8.9%,增速比一季度低0.3个百分点。其中全国民间固定资产投资8.8万亿元,同比增长6.9%,增速比1-3月份低0.8个百分点。民间固定资产投资占全国固定资产投资(不含农户)的比重为61%。

       分析认为:4月份固定资产投资出现明显的回落,尤其民间固定资产投资回落幅度较大。说明民间资本对国内经济回暖的担忧加深,下半年国内经济形势可能再次回落。

 

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